CME比特币期货显示投资者对4万美元的比特币价格进行投注

比特币期货的CME指数显示投资者正押注比特币价格达到40000美元

11月10日，比特币（BTC）机构投资者对比特币的需求显而易见，因为芝加哥商品交易所（CME）比特币期货市场在规模上超过了币安的比特币期货市场。根据比特币衍生品指标，这些投资者对比特币在短期内突破4万美元的水平表现出强烈的信心。

CME当前的比特币期货持仓量为43.5亿美元，自2021年11月比特币创下69,000美元的历史最高水平以来最高，这清楚表明了投资兴趣的提高，但这足以证明进一步价格上涨吗？

CME的卓越增长和现货比特币ETF猜测

自10月中旬以来，CME比特币期货持仓量以惊人的125%增长，从19.3亿美元增长至43.5亿美元，无疑是与期待获得现货比特币ETF的批准有关。然而，需要注意的是，这种变动与市场制造商或发行人的行动之间没有直接关联。加密货币分析师JJcycles在11月26日的社交媒体帖子中提出了这个假设。

What if CME (US institutions) opened longs to hedge for the spot #Bitcoin ETF approval which might be imminent?

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Open interest surely surged on CME in the last couple of weeks.

✍️ pic.twitter.com/poFpuOidL0

— JJcycles (@JJcycles) November 26, 2023

为了避免与期货合约相关的高成本，机构投资者有各种选择。例如，他们可以选择CME比特币期权，这需要更少的资本并提供类似的杠杆多头暴露。此外，加拿大、巴西和欧洲等地的监管ETF和交易所交易注释（ETN）提供了替代选择。

认为世界上最大的资产管理公司会在仅依赖于美国证券交易委员会（SEC）的决定，并且预计要到1月中旬才能确定的情况下，冒险使用衍生品合约，似乎有些天真。然而，CME比特币期货持仓量的明显增长无疑证明了机构投资者对加密货币市场的兴趣日益增长。

11月28日，CME比特币期货的市场信号极度乐观

尽管CME比特币期货活动一直在稳步上升，但最值得注意的发展是合约的年化溢价（基差率）的激增。在中性市场中，月度期货合约通常以5%至10%的基差率进行交易，以解决较长的结算时间。这种情况，被称为正向，不仅适用于加密货币衍生品。

11月28日，CME比特币期货的年化溢价从15%上涨到34%，最终在当天结束时稳定在23%。超过20%的基差率表示乐观程度很高，表明买家愿意支付巨额溢价来建立杠杆多头头寸。目前，该指标为14%，表明导致这种异常变动的原因已不再存在。

值得注意的是，在11月28日的这8小时内，比特币价格从37,100美元上涨至38,200美元。然而，很难确定这种涨势是由现货市场还是期货合约推动的，因为两者之间的套利在毫秒级别发生。交易者不应将目光过分集中在日内价格波动上，而应关注比特币期权市场数据，以确认机构投资者的兴趣增加。

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如果交易者预计比特币价格下跌，预计将出现超过7%的三角偏差指标，而兴奋期通常会导致-7%的偏差。

在过去的一个月中，30天期比特币期权25%三角偏差一直保持在-7%的阈值以下，11月28日接近-10%。这些数据支持机构投资者对使用CME比特币期货的看涨情绪，并对鲸鱼在潜在场外交易所交易型交易所交易基金（spot ETF）批准前积累资产的理论表示怀疑。简而言之，衍生品指标并不表明过度的短期乐观情绪。

如果鲸鱼和做市商真的有90%的把握能获得美国证券交易委员会的批准，与彭博社交易所交易型交易所交易基金分析师的预期一致，比特币期权三角偏差可能会更低。

尽管如此，由于比特币的价格接近38000美元，只要对于即将获得场外交易所交易型交易基金批准的希望仍然是一个推动力，看涨者将继续挑战阻力水平。

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