芝商所（CME），机构交易比特币期货，超越币安这是否像听起来的那样看涨呢？
芝商所（CME）是否比币安更看好，因为它可以让机构交易比特币期货？
这篇文章是Consensus Magazine的Trading Week系列之一，由CME赞助。
CME集团现在似乎是交易比特币期货的地方。在月份或几年以来的第一次，CME现在看到的比特币期货交易量比全球最大的加密货币交易所币安(Binance)更多。这种翻转在过去发生过，但并不经常发生，通常被视为机构对加密货币的兴趣增加的迹象。
CME公司，有趣的是（请相信我）与此无关，正好是本周The Node通讯的赞助商。CME通常被视为成年人的交易所。相比之下，对于币安等，我认为很少有人系上领带去工作，在本土加密货币交易所上交易比特币永续合约。
此外，以此周的The Node通讯赞助商而言，CoinDesk的市场专家Omkar Godbole表示，CME被认为是加密货币机构活动的代理，这是他在CoinDesk TV的“第一迈进者”节目中说的。他说：“我们现在看到的是CME期货开放利益的涨势。”开放利益是指现有期货合约的美元价值。
也许这种兴趣是由比特币的价格驱动的，今年迄今为止涨幅超过100%，机构希望分一杯羹。或者，他们押注于今年年底可能上市的现货比特币交易基金（ETF）或明年的比特币减产时间表将进一步刺激购买。
期货是一种衍生品合约，使买家有权在未来的某个预先确定的价格购买比特币。它们本质上是对某个资产价格上涨的赌注，因此您可以购买一个更低的购买合约价格的期权，并将差额入袋。
很多人似乎认为比特币仍有上涨的空间。Bitwise公司的首席投资官Matt Hougan基本上表示比特币ETF兴奋尚未完全反映在价格中。毫无疑问，加密货币投资公司的首席投资官有很多理由去相信这样的事情，为这个论点争取支持。
此外，就比特币的减产时间表是否已计入价格这个问题而言，这是一场非常复杂的争论，特别是在此刻距离减产还有六个月的时候。从供需的角度来看，未来比特币流通量减少（作为“挖矿补贴”每四年减半的一部分）对比特币价格有益是合情合理的。这背后的供需理论基于比特币总量上限为2100万枚，因此具有稀缺性，因而具有价值。
但是，如果您相信市场的有效性，那么您必须认为一个99.9%的比特币持有者都已了解并热切期待的预定事件必须计入价格。然而，很难说加密货币市场是有效的。而且那些提出有效市场理论的人也说过，在街上找到10美元是不可能的，因为如果有的话，早就会有人把它放入口袋了。然而，我经常找到（又丢了）钱，加密货币交易者有时会通过市场的非效率赚钱。
总之，为了使事情更加复杂，Godbole说，当CME的比特币期货的持仓量增长时，这表明比特币的价格即将下跌。这并不是一个死规定，但在CME翻币安几次之后，这是一个可以观察到的趋势。他说：“两次，CME登上榜首的时候标志着价格的顶点。”
而且，尽管CME的持仓量增加，但这次翻转可能有多个因素。首先，与CME相比，币安在期货合约市场份额的长期下降可能是由于该交易所在美国和欧洲的法律困扰。
另请参阅：花旗集团是否会在CME上交易比特币期货？
最后，CME交易的衍生品类型与币安交易的衍生品类型存在差异，CME有一些交易者进行了看涨的投注，而币安则有大量的空头头寸（对BTC价格看跌的投注）在最近的价格上涨中被清算掉了，戈德博勒说。
“因此，虽然我们看到了CME合约的激增，但这并不意味着期货市场突然爆炸，”他说。
这对比特币意味着什么？机构在这里吗？价格是否会继续上涨？亲爱的读者，如果我知道，我就不会写这篇文章了——我会赌博。
本文摘自The Node通讯，在这里订阅。
更正（2023年11月10日 – 20:20 UTC）： CME的比特币期货持仓量超过了币安，不是交易量。标题和全文中进行了更正。
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