“SBF实验：FTX的服务条款对客户资金有何规定？”
SBF实验：FTX有哪些服务条款来保障客户资金？
试验的第一阶段令人兴奋。前FTX交易所内部人员告诉陪审团，山姆·班克曼-弗里德指示他们通过内部后门和伪造文件，让他的对冲基金Alameda从交易所客户“借”数十亿美元，这是一个秘密安排。
现在似乎我们进入了第二阶段，目击证人只在这起大规模的涉嫌欺诈中扮演了次要角色。周五，BlockFi的首席执行官Zac Prince的证词很重要，但我敢说几乎无聊。他和其他即将出庭的证人可能不知道令人兴奋的细节，比如“山姆要我犯罪”。有两个例外，下文会提到，但我们接下来的几个证人是客户、一名FBI探员和一名可能是FTX美国的人力资源员工（？）的Alameda雇员。
所以我们来谈谈辩护策略吧。我们仍然在等待辩护方明确的策略。我们得到了一些暗示，正如Axios的Crystal Kim所指出的那样。据上周的一份文件显示，辩护方希望回到FTX的服务条款，并称班克曼-弗里德并没有在技术上犯有电信诈骗罪，因为服务条款的措辞使得无法争辩资金被挪用。
你正在阅读《SBF审判》，这是一份CoinDesk的通讯，将为您带来来自法庭内部的每日见解，山姆·班克曼-弗里德将在此试图避免入狱。想直接接收吗？在这里签署。
辩护团队已经多次提出这种论点了，所以我查看了服务条款究竟说了什么。
首先：负责此案的法官刘易斯·卡普兰已经拒绝了辩护方提议的英国大律师劳伦斯·阿卡作证，因为辩护方希望这个人向陪审团解释FTX服务的英国法律，而向陪审团解释法律是法官的工作。
在新的文件中，辩护团队继续辩称FTX与其客户的关系“受其服务条款约束”，因此，“是否允许Alameda使用客户的法定存款在这种关系范围内-因此，是否发生了财物盗窃-受外国法律管辖”，至少涉及到起诉书的第一和第三项（指实际的电信诈骗罪）。
辩护方在10月12日的文件中继续表示：“辩护方的立场是，在商业关系中，各方的权利和义务在联邦诈骗法定据治中，不能通过期望和理解来确定。”
因此，我找到了2022年5月的FTX服务条款PDF。
根据该文档，管理FTX客户数字资产的第8.2.6节规定，“您的数字资产的所有权始终归您所有，不会转让给FTX交易。”虽然客户不能因价格波动导致价值损失而责怪FTX，但这并不是司法部在此指控的内容。
8.2.6节（B）表示：“您账户中的数字资产不属于FTX Trading，也不会或不能作为贷款给FTX Trading；FTX Trading不会将用户账户中的数字资产视为属于FTX Trading。”
我没有看到司法部的文件中突出显示该部分，但这部分似乎与辩护团队在10月12日的信中声称的相矛盾。
然后，我看了一下辩方关于应该能够要求阿卡解释英国法律下的条款含义的9月11日函件。
那封信清楚表明，在辩方看来，美国司法部“依赖FTX服务条款的某些规定”，暗示存在其他可能削弱侵占指控的规定。
9月11日的信中提到，要求将整个条款作为附件引入（而不仅仅是第8.2节），这再次似乎暗示侵占问题严重影响FTX如何使用客户法定货币（重点在于此）。
这份9月1日的文件称：“服务条款与FTX或Alameda使用客户法定货币是一致的，这与文件本身中向客户的陈述以及客户资产有关的权利和义务相关，因而也与是否存在任何实质性欺诈或对客户资金的‘侵占’相关。”
果然，服务条款中关于法定货币的第8.3节对FTX如何持有客户资金的规定更加模糊。FTX称其可能将法定货币存款转换为“电子货币”，而条款中将其描述为一种内部会计工具。
该部分中没有任何条款涉及FTX如何持有客户存款，不同于数字资产部分。
但是，美国司法部仅声称FTX盗窃了客户的法定货币吗？并不是。助理美国检察官赛恩·瑞恩在他的开场陈述中告诉陪审团，班克曼-弗里德让Alameda携带FTX客户的加密货币提款（重点仍然是我）。
他指控：“被告通过Alameda，从FTX数字钱包中提取了价值数十亿美元的客户加密货币，然后存入他拥有和控制的Alameda数字钱包。”
不出所料，美国司法部不同意辩方10月12日的观点。在其上周五（10月13日）似乎较晚提交的文件中，检察官称“当一方违反‘受托责任’时就会发生侵占。”检察官在审判初期已经指出班克曼-弗里德通过广告（包括与拉里·大卫一起参演的臭名昭著的超级碗广告）和其他公开露面表示，FTX是购买和销售加密货币的安全和“可信赖的方式”。
美国司法部的文件还表示，“被告完全错误地”认为检察官只是在主张侵占。他们还声称班克曼-弗里德做出了“重大虚假陈述和遗漏”。
如果有律师了解辩方的论点中我没有注意到的地方，请告诉我。
有趣的是，美国司法部10月13日的文件没有提及整个英国法律问题，尽管检察官在8月底的一份文件中表达了对该论点的反对意见。当时，美国司法部表示，“将该问题框定为服务条款和其他法律结构之间的二分法”可能会误导陪审团。
说起FTX的服务条款，也许值得强调的是，在第一页中，文件中写道“FTX Trading的关联公司可以在平台上进行交易，但这些关联公司不得在交易执行方面享有任何优先权。”
前FTX首席技术官加里·王告诉法庭，阿拉米达研究“能够比其他账户稍微更快地下达订单。”
在第22页中，条款中还有一个部分称“条款中的任何规定均不限制或排除任何一方对欺诈或欺诈性陈述的责任……”
当然，这是一个很好的细节。
法庭场景
- 像往常一样，萨姆·班克曼-弗里德大部分时间都在使用他的空隔离笔记本电脑。
- 扎克·普林斯对助理美国检察官尼古拉斯·罗斯和辩护律师马克·科恩的回答非常冗长，超过了所提问的范围。在科恩对他关于BlockFi暴露于FTX和阿拉米达的程序的质询时，他似乎有些自卫，在回答时告诉法庭他在BlockFi贷款给阿拉米达的决策方面起到了一定作用。
- 当法庭上的记者和公众人数超过约20个座位时，法庭会设立溢出房间。周三需要两个溢出房间。周三。但是周四只有一个房间，而且几乎满员。 周五？剩下了很多空间。法院安保人员甚至询问是否有记者或公众人员想进入主法庭。
我们的期望
检察官上周五告诉刘易斯·卡普兰法官，他们预计将在10月26日前结束案件，以便辩护方在下午的周四开始辩护（如果他们计划进行辩护）。实际来说，这意味着美国司法部认为其其余的证人将花费4.5天来作证（提醒：10月20日、23日、24日和25日没有庭审）。请注意，辩护方还要求推迟10月17日星期二的听证会，以处理与Bankman-Fried的处方药有关的问题。
未来证人名单包括FTX客户Elan Dekel和Tareq Morad，前Alameda Research员工Delaney Ornelas，前FTX产品和投资关系主管Ramnik Arora，前FTX工程总监Nishad Singh和FBI特工Richard Busick。 Singh和Arora可能是最引人期待的剩余证人。 Arora可能在与FTX和Alameda的一些投资者合作方面发挥了关键作用。如果他是两个以豁免特权作证的证人中的第二个的话，那也不会让我感到惊讶（上上周首位证人是前FTX开发人员Adam Yedidia）。当然，Singh是FTX内部圈子的另一名成员，因涉及该交易所的犯罪事实而认罪，并且在Gary Wang和Caroline Ellison的证言中成为了核心人物，他传递了重要信息。
检察官尚未提及他们提议的专家证人Peter Easton或Andrea van der Merwe，我们还没有听到更多关于早期有争议的乌克兰FTX客户的消息。
Marc Hochstein编辑。
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