比特币期权数据指向本周19亿美元到期后的有趣结果
Interesting results are pointed out by Bitcoin option data after $1.9 billion expiration this week.
即将到来的8月25日19亿美元的比特币月度期权到期对于确定26,000美元的支撑水平是否能够保持起着关键作用。最近加密货币市场的抛售可以归因于美国证券交易委员会(SEC)推迟就现货比特币交易所交易基金(ETF)做出决定,但也存在宏观经济的视角。
如果美联储遏制通胀的努力奏效,美元走强的趋势有可能持续。这在8月22日美元指数(DXY),即美元对其他货币的衡量指标,达到76天最高水平时显得明显。
为了避免月度比特币(BTC)期权到期导致的3.8亿美元潜在损失,比特币多头必须确保比特币价格在8月25日前交易超过27,000美元。
比特币空头将从严厉监管的威胁中受益
最近,加密货币多头遇到了监管挑战。这可以从目前卷入与SEC的诉讼的两家顶级加密货币交易所币安和Coinbase得到证实。此外,Ripple对SEC的最初胜诉现在已被监管机构上诉。
除此之外,Bitstamp最近宣布停止为美国客户提供质押服务。在持续进行中的美国监管环境中,一个重要的关切围绕以太坊(ETH)的分类是将其视为商品还是证券。
此外,币安已经宣布暂停其在拉丁美洲和中东地区的加密货币借记卡服务。此决定是在8月20日币安暂停通过SEPA进行欧元提款和存款的指控之后做出的。交易所澄清表示,恢复此服务的时间表尚未确定。
数据显示多头对比特币价格过于乐观
8月25日期权到期的未平仓量达到19亿美元。然而,预计最终金额将较少,因为某些交易员预测价格水平将达到29,000美元甚至更高。从8月14日到8月19日比特币价格出现了意外的12%调整,这显然让多头投资者措手不及,这一点可以从Deribit比特币期权利益图中看出。
0.56的看涨期权与看跌期权比例反映了11.2亿美元的看涨期权(买入)未平仓量和6.85亿美元的看跌期权(卖出)未平仓量之间的不平衡。然而,如果比特币价格在8月25日UTC时间上午8:00保持在26,500美元附近,只有价值3500万美元的看涨期权(买入)将可用。这种差异发生的原因是如果比特币在到期时交易低于27,000或28,000美元的水平,以此价格购买比特币的权利将没有用处。
比特币空头瞄准26,000美元以下以最大化收益
以下是基于当前价格走势的四种最可能的情景。8月25日到期的看涨期权和看跌期权合约数量因到期价格而异。每一方的不平衡构成了理论上的利润。
这个粗略估计忽略了更复杂的投资策略。例如,交易员可能已经卖出了看涨期权,实际上在特定价格上获得了对比特币的负面曝露。不幸的是,没有简单的方法来估计这种效应。
- 25,000美元到26,000美元之间:100个看涨期权对15,100个看跌期权。净结果有利于看跌期权,利润为3.8亿美元。
- 26,000美元到27,000美元之间:1,400个看涨期权对11,000个看跌期权。净结果有利于看跌期权,利润为2.5亿美元。
- 27,000美元到28,000美元之间:4,000个看涨期权对8,400个看跌期权。净结果有利于看跌期权,利润为1.1亿美元。
- 28,000美元到29,000美元之间:6,000个看涨期权对5,300个看跌期权。净结果在看涨期权和看跌期权之间平衡。
请注意,在月度到期之前,公牛必须实现从26,400美元的价格增长6%才能使局势平衡。相比之下,熊只需要将价格在26,000美元以下进行适度的2%修正,就能在8月25日获得3.8亿美元的优势。
考虑到比特币在8月21日至8月23日期间多次跌破26,000美元的支撑水平,如果在期权到期之前再次测试该水平,也不会令人意外。此外,考虑到当前的加密货币监管环境,比特币公牛在19亿美元的月度期权到期后没有太大动力来扭转当前的熊市势头。
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