Venmo如何整合稳定币来推动比特币经济增长

Venmo整合稳定币推进比特币经济增长

上周，PayPal与基础设施合作伙伴Paxos宣布将他们的PYUSD稳定币产品与Venmo集成，Venmo是市场上最大的移动金融应用之一。Venmo拥有超过7800万用户，目前是购买、销售和交易比特币最大的平台之一。随着扩展的数字资产领域与比特币网络一起不断发展，这一扩张的重要市场份额继续涌入美元交易对中。比特币市场中的交易量的很大一部分趋势明确地转向这些稳定币，目前主要由USDT和USDC主导。

像PayPal这样的大型、长期运营的金融机构进军稳定币市场，推出PYUSD等产品，以及与Venmo等热门应用程序的集成，使得美元对比特币的影响力，无论是从竞争实用性的角度还是市值的角度，都在不断增长。

我与Paxos战略负责人Walter Hessert进行了访谈，讨论了他们进军稳定币市场对比特币的影响以及他对未来几年市场发展的看法。

以下是我们的对话记录，经过轻微编辑以节省篇幅并提高清晰度。

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Mark Goodwin：稳定币显然对比特币市场有着重大影响。在我看来，基本上就是比特币和稳定币。其他的我理解以太坊的”命题”，虽然它们是稳定币基础设施的重要组成部分，但就我看来是这样的。

Walter Hessert：确实。嗯，首先，我要说，在我们开始之前，我认为这是一个相当合理的框架，我在很大程度上同意你的观点。我认为你不能没有以太坊就有稳定币，因此以太坊实际上使得美元这个最重要的用例之一得以实现，除了比特币作为潜在的数字黄金。从我们目前所拥有的情况来看，我同意这一点，就提供价值和创造大量新用途而言，似乎是正确的。

Goodwin：相较于当前PayPal上已经存在的美元支付渠道，PayPal和Paxos创建一个代币化的美元工具有什么优势？为什么要构建这个技术？

Hessert：是的，你可以想象一下，今天你可以用PayPal及其系列产品，比如PayPal、Venmo等，将美元转入该生态系统。一旦进入该生态系统，你可以将其转给生态系统中的其他人，这意味着他们已经通过注册并创建了一个账户等，这是互联网上最无缝的流程之一。但要在新用户中建立起信任和体验并不容易。但是你可以发送它，将美元或其他价值物品，无论你如何称呼它，即数字美元，发送给网络中的某个人，或者将其移回银行渠道到你自己的账户或价值存储。所以你基本上可以在封闭系统中将其移动，或者将其移回，实际上只是给自己。

我认为令人兴奋的是，稳定币允许PayPal过去20多年建立的服务、信任、品牌和网络在整个互联网上得以扩展，通过将美元移入一个开放的、去中心化的账本——目前是以太坊区块链。因此，我认为这对PayPal的业务具有巨大潜力，这也是他们追求的原因之一。我还认为这对用户和其他行业来说也是巨大的潜力，实际上可以利用这些产品。当你考虑到现在完整的PayPal平台，包括一个可以在他们的系统之外移动的美元，可以在商家和零售之间、零售和零售之间、企业和企业之间流动，你现在开始让PayPal平台和美元以互联网的速度为每个人提供服务。这就是真正令人兴奋的地方。

Goodwin：Venmo的集成是如何实现的？为什么他们渴望添加稳定币？与传统的美元支付渠道相比，自推出以来，你是否看到用户使用这个新产品与以前的美元支付系统相比较？

Hessert：自2020年以来，我们为PayPal在PayPal、Venmo和其他产品上提供了加密基础设施。将PYUSD扩展到Venmo是自然而然的。我认为他们有数千万用户。因此，从大多数指标来看，你可以说这是我们迄今为止见过的最大或最重要的稳定币集成之一，不仅仅是针对PYUSD，而是对所有稳定币都是如此。PayPal在稳定币市场上做出了巨大的承诺和投资，并且他们将利用他们的所有资源和资源来帮助其增长。在这方面，进入Venmo显然是一个重要的成就，也是一个自然的选择。

随着PYSUD在PayPal生态系统中的推出，我们每天都在看到越来越多的增长。我们看到这种增长发生在他们的平台上不断增加的斜坡上。我们还看到它发生在PayPal生态系统之外。就在上周，你有Crypto.com宣布了一个重大合作伙伴关系，他们将支持并推动其向客户提供服务。我们也看到了其他交易所如Kraken以及一系列大型交易所和钱包，都在迅速增加对PYUSD的支持。稳定币是一个完全去中心化的产品，不一定需要一个网络。大多数人是通过不同的产品与区块链进行交互，很多情况下是通过集中式产品，并且所有这些产品的支持 – 上市、可用性和流动性 – 最终是新生态系统中实用性的来源。PayPal带来的是一个庞大的基础和庞大的网络，以及一个极具信任的品牌来启动这个过程。而进入Venmo是其中的一个重要支柱。

Goodwin：当然。它可能已经是全球最大的稳定币移动界面了。Paxos过去还做过其他类型的稳定工具。从竞争的角度来看，你怎么看待这个问题？你如何看待Paxos过去发行的其他美元工具和其他类似稳定币的工具？

Hessert：嗯，Paxos只是基础设施。我们从未试图直接与最终用户建立关系。我们真正想做的只是为B2B2B或B2B2C类型的关系提供服务，并帮助我们的企业客户取得成功。无论是PayPal、NewBank、Interactive Brokers还是Mercado Pago，Paxos都希望能够使这些公司能够提供区块链产品。目前，我们在市场上有一个大的白标产品，就是PYUSD。我们可能还会有几个，我们将通过我们所有的平台提供这些产品。

现在，我们有动力希望看到所有这些不同的产品都能增长，因此我们现在正致力于支持PYUSD的增长，但随着整个行业和我们的平台成熟，我们真的对不同的企业伙伴持中立态度。换句话说，随着它的增长，我们将提供一套不同的产品。它可以是一个不同品牌的美元代币，也可以是一个不同品牌的欧元代币，或者是一个不同品牌的黄金代币。我们希望将这些产品提供给我们在区块链领域中最受监管的基础设施平台上的所有客户。

Goodwin：你们有关于PYUSD的市值或发行的任何目标吗？你认为稳定币行业会有多大的增长？

Hessert：嗯，我认为在未来几年里，PYUSD肯定有机会成为市场上最大的稳定币之一，如果不是最大的。我们可以看到我们现在的情况，我们已经看到稳定币的逐步改进。你有Tether，它是这个领域的真正创新者和先驱，他们构建了一个在市场上具有很强价值的产品。然后USDC出现了，他们进行了MTLs并构建了一个不同类型的品牌。它是在Tether的基础上的一种渐进改进。现在有了PYUSD，我认为它在监管透明度和支持方面都有了巨大的改进。从实用性的角度来看，我认为我们将在未来几年看到这一点。

我认为我们将进入一个市值数万亿美元的稳定币市场，这些稳定币是私人发行的并且受到高度监管。我认为PayPal已经为监管监督树立了标准。我不认为USDT或USDC这种监管模式或较轻的监管形式将再足够。这些代币需要受到凭证监管，我认为PayPal在连接性和对加密生态系统的支持方面有着巨大的机会，他们正在添加新型实用性和支付用例，并且已经确立了监管标准。无论您将其称为支付稳定币还是加密交易，它实际上只是一种更好的稳定币。

Goodwin：你谈到了从USDT到USDC的创新，我认为我看到的主要区别之一是它们有能力拥有一种基于算法收益的产品，从支持这些稳定币的国债中获得收益。你是否看到PayPal，或者说PYUSD，整合任何种类的收益产品，以激励人们持有这种代币？在目前的监管体制下，这是可能的吗？

Hessert：我认为你将会看到PayPal将以一种不同的方式从监管的角度继续做事。这是一种不同的方法。他们拥有一个庞大的现有业务。他们在过去20多年中作为数字支付领导者之一并成为一家上市公司，建立了大量的信任和不同类型的资本。他们通过与监管机构进行恰当的对话并将各个监管组织纳入旅途中来启动了这个项目。对于客户的奖励或收益，你将会看到同样的情况。我的意思是，我认为在监管明确之前，PayPal可能不会进入这个领域。我认为这对市场来说是好事，对吧？因为他们可以通过其他值得信赖的方式创造这种结果并推动创新，而其他稳定币参与者则无法做到这一点。他们不参与这种对话。

Goodwin：你之前提到了一个超过一万亿美元的稳定币市场，我完全同意，但你认为这会如何影响比特币的应用场景或市值？你认为它是比特币的竞争对手还是补充资产？

Hessert：我认为它是一种相辅相成并能够极大推动比特币的存在。我认为美元以及其他由法定货币支持的稳定币在全球人口中是进入其他加密货币的主要入口和出口。其中最主要的受益者，我认为，将是比特币。我并不是指在进入或退出市场方面的具体操作，而是指我如何开始与这项技术互动。这是我开始与之互动的方式。这是我对其感到舒适的方式，它是一种熟悉的方式，我可以将其视为通过不同类型的技术转移的美元，就像我理解PayPal余额中显示的数字美元不是不同的产品或不同的美元，而是一种与美元互动的不同方式。随着市场中越来越多的流动性和受监管的稳定币的引入，我认为PayPal是真正能够推动这一切并成为催化剂的领军人物，比特币将继续增长，增加人们对它的兴趣、接触和信任。

你可以想象一下，就像PayPal在其产品中开创了加密货币经纪交易，允许用户在PayPal和Venmo应用中购买、持有和出售比特币一样，会看到一股巨大的兴趣浪潮席卷整个金融科技行业，甚至金融机构也不例外。在美国，金融机构很难做到这一点，但海外银行开始在其钱包、财富管理等产品中增加比特币经纪交易功能，类似地，现在你会看到这一点在美元稳定币领域。现在PayPal和Venmo已经增加了这个功能，你会看到大量其他公司开始在他们的应用程序中增加稳定币产品。这将为大众市场提供大量的曝光和新的互动点，以开始与区块链产品互动，并且我认为这将导致更多的教育、理解和最终对比特币的投资。

Goodwin：关于支持这些资产的基础设施，关于PYUSD的新闻稿中提到PayPal将持有国债或等值现金来支持这种新的美元工具。你能简要介绍一下这个结构吗？你们是否有一个银行合作伙伴来持有这些国债？在这种高利率环境下，你们是否有处理债券期限和购买国债的具体计划？

Hessert：作为稳定币发行商中受监管最严格的一家，Paxos无疑是迄今为止最大的稳定币发行商之一。我们发行了约1,200亿美元的受监管美元稳定币。我们在某个特定时间点管理着高达250亿美元的资产储备，这些储备是一对一备份的。我们在储备管理和风险管理方面是市场领导者之一。Paxos在所有其他公司中脱颖而出的原因之一是我们的方式非常简单。我们已经确定了管理这些储备的正确方式，即通过现金或等值现金进行一对一备份。我们采用了短期国债和过夜过度抵押回购以及FDIC承保机构的美元，这也是我们将管理PYUSD的方式。

当然，与帕克索斯（Paxos）的监管视角不同的是，如何管理储备不仅仅是由作为私营公司的帕克索斯决定。我们有一个审慎监管机构，为发行代币的信托公司颁发了特许证书。因此，他们监督着该信托的所有活动，作为银行监管机构，监督我们所做的所有事情，包括储备的管理。因此，这可以建立起您在这些稳定币扩展到其他类型的用例以及金融服务和经济其他领域所需的信任水平。这真正是我们的储备管理策略，与监督紧密相互交织。

Goodwin：您介意透露与您合作并持有您的国债的银行合作伙伴的名称吗？

Hessert：我们与一些最大的银行合作，这些银行的信息都是公开的。在我们的验核中可以看到。我们在银行方面与一些非常大的美国和全球金融机构合作。

Goodwin：显然，负债证明和储备证明之间存在显著差异。您如何向公众保证进行公正审核过程？您如何向公众保证这些审计没有偏见？您打算如何向公众传达和审计您的储备和负债状况？

Hessert：我们是第一个披露所有储备的公司，自从我们2018年发行第一个稳定币以来，我们就一直这样做。我们每月通过一个主要的审计公司进行验核。对于我们发行的所有受监管资产，我们都是按月进行验核。我们还创建了一份新报告，披露了我们在任何特定时间持有的所有不同投资，包括CUSIP编号，我们更频繁地发布这些报告。这是我们脚步所采取的其他稳定币发行商也必须做的事情。所以我认为帕克索斯一直是领导者，不仅在监管监督方面，还在尽自己所能为市场创造透明度方面。我们试图做的是消除任何最终用户或企业必须相信帕克索斯的需求。您可以相信我们，因为您相信纽约的银行监管机构。您可以相信我们，因为您相信审计公司在任何特定时间对储备进行的验核。透明度是其中的重要组成部分，这是我们在过去五年中非常关注的一个方面。

Goodwin：关于持有产生收益的国债，您是否有任何拥有比特币国库的策略？您是否有计划将收益投资到您持有的任何工具中，还是严格用于运营成本？

Hessert：作为我们完全与资产储备隔离的公司资金，我们确实持有比特币，但储备始终以现金及现金等价物形式持有。其中的收益根据产品的不同分享给合作伙伴，有时是我们的白标合作伙伴，它们被投资到业务中。

Goodwin：您是否有任何对于某些人担心交易可能被审查、查封或列入黑名单的问题进行回应？过去，人们对于监管机构与中心化发行商取得联系存在担忧。您对此有何评论？

Hessert：每一种稳定币，包括USDC或USDT，都有中心化的发行商，因此有能力查封和冻结稳定币。我认为您从帕克索斯那里得到的是透明度。我们有一项政策，这不仅仅是作为一家股东的私营公司随意制定或更改的政策。我们有一个银行监管机构，监督着我们与市场共享的政策，并根据这一政策指导我们的行为。我们不会回避冻结的原因。我认为市场应该对此感到满意，尽管这可能与去中心化的其他方面不协调。但他们应该对此感到满意，因为这最终将促进全球大规模采用。关键在于以最透明的方式由谁来做，并且以一种不会被滥用的方式。因此，我认为这是帕克索斯设定的一个重要标准，作为我们公司建立的一部分，作为我们发行代币的一部分，通过纽约信托公司进行监管。

Goodwin：有什么是您希望我们的读者了解的关于帕克索斯或PYUSD或任何其他即将推出的产品的事情，您认为我们可能会感兴趣？

Hessert: 我认为有很多即将推出的东西会让您感兴趣，我希望我们能保持联系，一起见证它们上市和实现。我们应该保持密切联系。

Goodwin: 非常感谢您的时间，Walter。

Hessert: 谢谢。

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